生物降解塑料被認(rèn)為是解決一次性塑料垃圾污染問題的有效途徑剑梳。預(yù)計(jì)到2025年我國可降解塑料年需求量將達(dá)到300萬噸/年，屆時(shí)我國可降解塑料產(chǎn)能將超過500萬噸/年滑潘，其中新增規(guī)劃產(chǎn)能僅 PBAT 就將超過 300 萬噸垢乙。未來，對于PBAT行業(yè)语卤，真正的競爭力屬于誰追逮？

全球塑料年產(chǎn)量高達(dá)3.5億噸酪刀，中國接近1億噸。在全球范圍內(nèi)钮孵，每年只有 10% 的一次性塑料產(chǎn)品被回收骂倘，約 12% 被焚燒，超過 70% 被丟棄到土壤巴席、空氣和海洋中稠茂。當(dāng)今生產(chǎn)的大多數(shù)塑料是一次性塑料，其中約 40% 用于包裝情妖，而聚乙烯 (PE)睬关、聚對苯二甲酸乙二醇酯 (PET)、聚丙烯 (PP) 和聚苯乙烯 (PS) 是包裝中使用最多的塑料毡证，而這些石油衍生的塑料一旦進(jìn)入環(huán)境就不可避免地會(huì)積累电爹，對環(huán)境造成負(fù)面影響。

基于對人類共同生存環(huán)境的保護(hù)料睛，各國紛紛出臺(tái)限塑令和禁令丐箩。中國還宣布，到2020年底恤煞，全國餐飲業(yè)禁止使用不可降解一次性塑料吸管屎勘，地級市建成區(qū)餐飲業(yè)禁止使用不可降解一次性塑料吸管；餐飲服務(wù)禁止使用不可降解一次性塑料餐具居扒，地級以上城市外賣不可降解一次性消費(fèi)強(qiáng)度降低30%概漱。食品包裝、餐具喜喂、餐具和袋子行業(yè)是最大的最終用途消費(fèi)者瓤摧，也是可降解塑料消費(fèi)的主要增長動(dòng)力。受益于全球?qū)λ芰腺徫锎桶b的限制玉吁，未來幾年全球?qū)?shí)現(xiàn)兩位數(shù)的增長照弥。

中國是PBAT主戰(zhàn)場

預(yù)計(jì)到2025年我國可降解塑料需求量將達(dá)到300萬噸，屆時(shí)我國可降解塑料產(chǎn)能將超過500萬噸/年进副，其中僅PBAT新增規(guī)劃產(chǎn)能就超過300萬噸/年这揣，新增PLA和PGA產(chǎn)能緊隨其后。 PBAT 由于它顯示出良好的抗拉強(qiáng)度影斑、韌性给赞、延展性和耐熱性。它是目前市場上最好的可降解塑料之一鸥昏，也是未來中國最大的可降解塑料來源塞俱。中國PBAT消費(fèi)主要用于生產(chǎn)含淀粉化合物，或與PLA共混吏垮。該化合物有助于大大提高成品的撕裂強(qiáng)度和伸長率障涯，而不會(huì)影響后處理罐旗。這些化合物可以降低產(chǎn)品成本，同時(shí)仍保持其可生物降解和可堆肥的特性唯蝶，并進(jìn)一步加工成購物袋九秀、卷筒垃圾袋、電子產(chǎn)品包裝粘我、食品包裝和覆蓋物鼓蜒。

近期各大企業(yè)紛紛推出PBAT，如華魯恒盛3萬噸/年P(guān)BAT征字、東華天業(yè)40萬噸/年P(guān)BAT都弹、東方盛宏18萬噸/年P(guān)BAT、融控股50萬噸/年P(guān)BAT匙姜、陜煤集團(tuán)12萬噸/年P(guān)BAT ,華誼新材30萬噸/年P(guān)BAT... 規(guī)劃PBAT產(chǎn)能超過300萬噸畅厢。

PBAT由BDO、PTA和己二酸AA合成氮昧。就原材料的可用性和成本而言框杜，BDO 是最關(guān)鍵的原材料。如果原料以2022年5月20日對外采購市場價(jià)格計(jì)算袖肥，生產(chǎn)1噸PBAT需要0.54噸1,4-丁二醇BDO（22250元/噸）咪辱、0.4噸己二酸AA（ 11650元/噸），0.37噸PTA（6710元/噸）椎组，PBAT全價(jià)超過22000元/噸油狂，PBAT市場價(jià)約21500元/噸，處于完全依賴外部采礦的公司的損失庐杨。

從生產(chǎn)成本來看选调，BDO占三種原材料成本的63%夹供，占PBAT收入的56%灵份。由于己二酸和PTA都屬于大類產(chǎn)品，且行業(yè)產(chǎn)能大哮洽，生產(chǎn)利潤微薄填渠，因此可以依靠外部開采來滿足原料需求。隨著PBAT產(chǎn)能不斷擴(kuò)大和市場競爭加劇鸟辅，PBAT價(jià)格出現(xiàn)或下跌氛什，但BDO受PBAT和傳統(tǒng)下游氨綸需求帶動(dòng)，價(jià)格可能有進(jìn)一步上漲的趨勢匪凉。對于沒有BDO的PBAT枪眉，將面臨持續(xù)虧損的困境。

2021年國內(nèi)BDO產(chǎn)能約230萬噸再层，消費(fèi)量約170萬噸贸铜。下游應(yīng)用最大的是PTMEG-氨綸產(chǎn)業(yè)鏈堡纬，占比超過50%，其次是PBAT和γ-丁內(nèi)酯鋰電池材料蒿秦。從需求端看烤镐，氨綸新增產(chǎn)能有限，未來幾年僅帶動(dòng)30萬噸BDO消費(fèi)棍鳖。但對于 PBAT炮叶，1 噸 PBAT 消耗 0.54 噸 BDO。預(yù)計(jì)到2025年渡处，我國對PBAT的需求量約為350萬噸镜悉，在2020年的基礎(chǔ)上增加約300萬噸，這意味著至少要增加BDO產(chǎn)量160萬噸医瘫，才能滿足原材料需求积瞒。雖然近期規(guī)劃了很多BDO產(chǎn)能，但預(yù)計(jì)到2025年實(shí)際產(chǎn)能不足150萬噸登下，預(yù)計(jì)實(shí)際產(chǎn)量不足100萬噸茫孔。

業(yè)界普遍認(rèn)為BDO是最大的競爭劣勢，因此大部分PBAT計(jì)劃產(chǎn)能均配備BDO生產(chǎn)線被芳，以滿足原材料需求缰贝。但是，仍然存在許多無法克服的問題畔濒。

雙碳政策下剩晴，電石法新產(chǎn)能的審批并不容易。電石的生產(chǎn)過程消耗大量的電力和能源侵状。電石是由煤制成的赞弥，新的煤化工項(xiàng)目審批將逐步增加。緊的趣兄。如果外采電石生產(chǎn)BDO绽左，完全成本約13600元/噸，PBAT綜合生產(chǎn)完全成本17600元/噸艇潭。但筆者認(rèn)為拼窥，未來隨著雙碳政策的不斷實(shí)施，電石的生產(chǎn)成本將進(jìn)一步提高蹋凝。此外鲁纠，新批次電石的產(chǎn)能將非常有限，產(chǎn)能只會(huì)從2020年的4000萬噸/年增加到2025年的4500噸/年1萬噸鳍寂，但新增500萬噸/年改含。年假設(shè)開工率為80%，新增產(chǎn)量不足400萬噸/年迄汛，僅滿足新PVC的需求（新PVC需電石約350萬噸/年左右）捍壤。如上所述刃唤，300 萬噸/年的 PBAT 對應(yīng) 160 萬噸/年的 BDO 產(chǎn)量，折算成每年對電石的需求量為180萬噸（生產(chǎn)1噸BDO需要1.13噸電石）白群，這也意味著BDO要與PVC爭奪電石資源尚胞。

在正丁烷馬來酸酐加氫制備BDO的情況下（生產(chǎn)1噸BDO需要1.14噸正丁烷），丙烷脫氫企業(yè)需要依賴外部丁烷作為原料帜慢。事實(shí)上笼裳，它有一個(gè)天然的優(yōu)勢。因?yàn)榘凑招袠I(yè)慣例粱玲，PDH企業(yè)在采購丙烷的同時(shí)還要采購丁烷躬柬，以降低整體物流成本。長期以來抽减，丁烷深加工困擾著眾多PDH工廠允青，PBAT的旺盛需求讓前景逐漸明朗。目前丁烷價(jià)格雖然處于高位卵沉，但對于BDO的高價(jià)（22000元/噸）來說颠锉，丁烷順酐加氫得到的BDO的完全成本接近14000元/噸。 PBAT一體化生產(chǎn)的完整成本約為17800元/噸史汗。與PBAT市場價(jià)（21500元/噸）相比琼掠，稅前利潤率仍高達(dá)16%。但對于丁烷停撞，它最初用于與丙烷混合作為燃料需求瓷蛙。隨著全球能源危機(jī)的加劇，丁烷氣將逐步走高戈毒，化工行業(yè)的需求量將不斷增加艰猬，如丙烷裂解、PBAT燃料的需求量仍在增加埋市，丁烷價(jià)格將逐漸偏離未來的燃料屬性冠桃。

未來，對于PBAT行業(yè)來說恐疲，真正的競爭力在于擁有低成本的綜合BDO資源：一是擁有配套的電石資源腊满；二是基于PDH設(shè)備獲取穩(wěn)定的丁烷資源。只有立足資源優(yōu)勢發(fā)展PBAT培己，才能獲得足夠強(qiáng)大的市場競爭力。